期貨雖然很熱鬧，但我們今天要講的，仍然是大家關注最多的“304不銹鋼為啥缺貨”這事。畢竟，一個月內，不銹鋼304漲價最高達到1800（以德龍基價為例），實在硬氣得很！

2021年6月24日佛山不銹鋼水管市場訊，下午，一則《俄羅斯政府將對鎳出口征收每噸2321美元關稅》的消息引炸市場，期貨暴漲，晚間朋友圈全是刷屏，真是打雞血的行情。

期貨雖然很熱鬧，但我們今天要講的，仍然是大家關注最多的“304不銹鋼為啥缺貨”這事。畢竟，一個月內，不銹鋼304漲價最高達到1800（以德龍基價為例），實在硬氣得很！

關于304不銹鋼缺貨這事，我們這段時間討論的也比較多。

在視頻號里，也新增了“來料加工”因素。這些，我們都不作贅述，今天繼續來講講市場討論比較多的對資源去向造成比較大影響的印尼不銹鋼。

01

印尼不銹鋼大受提振

取消出口退稅后，印尼不銹鋼大受提振。而接踵而來的，還有業內瘋傳并一直受未落地的“出口將加征關稅”困擾。不少外貿商擔心接單會因政策突襲造成損失，都附加了條件。

此時，部分不銹鋼外貿企業為了規避這個影響，接完單后也轉而向印尼不銹鋼廠家下單，于是印尼不銹鋼爆單便產生了。

早在一個多星期前，就傳出印尼青山接滿了10月裝運的訂單的消息。

印尼不銹鋼不單是海外搶單，還在國內圈單。無論無錫還是佛山，都有超級大戶參與其中，向印尼下單，然后將這些不銹鋼（主要指板坯或熱軋卷）從海外拉回來進行來料加工再出去，這樣既不受反傾銷約束，也不怕什么‘加征出口稅’。這樣一來的話，就占用了國內的不銹鋼產能，所以你會發現，鋼廠產能開得足，但給到國內市場的量是減少了的。還有個問題，那便是因為海外需求好，利潤比國內好，那就把國內的不銹鋼都盡量賣出去。以往是因為海外消化不了那么多的不銹鋼，才要拉回來加工后去交上海盤或者無錫盤。現在，都不必要去這么操作，你會發現鋼廠的交倉意愿越來越低，因為都要往最賺錢的方向去走……”

分析人士表示。

02

關于最新的海關數據

關于這個，從目前最新的海關數據中，也可見一斑：

5月國內不銹鋼從印尼進口量25萬噸，環比增加46.74%，同比增加193.2%。1-5月累計進口91.81萬噸，同比增加2.94倍。

其中：5月其他半制成品（絕大多數是方坯）進口16.6萬噸，環比增加68.27%，同比增加1.27倍；5月寬幅冷軋進口5.23萬噸，環比增加15.93%，同比增加5.6倍；5月寬幅熱卷進口3.15萬噸，環比增加19%，同比增加6.19倍。

03

佛山價格實現反超

我擔心，不銹鋼現在是最后的瘋狂。這里主要就是總的外貿帶來的強刺激，出口應該是很強勁的。別看5月總數較4月下降，那是因為5月因為出口退稅的問題帶來的糾紛要處理，新單受到影響。現在這個月，出口肯定還是很好的，包括無錫、佛山兩地的價差，也應該是因為出口的問題產生逆向反超的，因為華南出口好嘛！”

分析人士表示。

于是，筆者也拉了一下無錫、佛山兩地的德龍304冷軋2.0厚度的價格表，會發現，確實是結束了幾個月來無錫價格高于佛山的歷史，本周佛山實現了反超。

04

華南出口是否火熱

而關于華南出口是否火熱，調研反饋是這樣的：

加工商A：忙是挺忙的，一個兩個催得要死。

出口企業B：接單還好，出貨忙碌，特別特別擔心加征出口稅，免得夜長夢多，天天追追追。

出口企業C：同行們也都挺忙碌的，看到半夜都還在裝柜。

出口企業D：南沙港都爆港了，昨天暫停外貿辦單，你說生意好不好？

貨代E：出貨量比5月暴增，忙到踢曬腳(筆者注：粵語，意思是"忙不過來"）。

物流F：風里雨里，奔波不已，最近忙出口。

鋼廠代理G：HW304除了交盤，很多都先出口去了。

微評

當然，不銹鋼缺貨的問題是紛繁復雜的，但歸根結底也還是需求太好，宏觀也配合。天時、地利、人和。

撇開前期我們分析提到的“需求好、鋼廠加強直供、區域發展、鋼廠產品結構調整、集中度強下的控盤”之外，其實還有三個問題需要注意，由于今天篇幅過長，我們把這一部分留待明天揭曉，敬請關注。